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让人疑惑的是，现金流吃紧的情况下，其高达37.14亿元大额预付账款的关联交易竟然并无实物交割。而且审计机构发现公司以前年度存在无实物流转的贸易性收入，这说明公司有虚构收入的嫌疑。截止目前证监会山东监管局对公司出具了行政监管警示函。相比业绩快报修正报告公布之前，公司股价已经下跌超过三成。金正大如何解释巨额预付账款的去向摆脱目前困境，是所有投资者最为关心的问题。

这些理解都不对。真正的经济学并不枯燥乏味，它不是一门外语，不是数学，不是魔法。它不是沉闷的科学。在过去的二十年里，我的目标便是消除这一系列对经济学的刻板印象，并且向大家展示经济学最真实的一面。两年前，我讲授了一门网上经济学课程。自上线以来，这门课程已经吸引了超过30万名付费订阅者。他们来自各行各业：从学生到老师，从艺术家到牙科医生，从律师到飞行员……他们当中许多人之前从未想到，有朝一日他们会成为一个经济学爱好者；也有许多人虽然学过经济学，但从来没有感受到经济学的魅力，没有发现经济学跟现实生活如此密不可分。但他们正是我想要与之对话的群体，因为真正的经济学与社会中的每个人都息息相关。今天，我希望借此机会向大家分享这段有趣的经历以及个人的感悟。

整整20来年没有拿过冠军的美国很激动。白宫在赛后专门发布推特庆祝这次的“大胜仗”，《华盛顿邮报》说，这是“一次惊人的逆袭，一次历史性的回归”。报道甚至追忆起1980年那次美国队扳倒苏联队的难忘胜利，而这次美国队终于战胜了“中国大脑”。很多人以为美国人当时只是偶然夺冠，中国队一时失误。然而在接下来的几年里，中国都无缘冠军，而美国夺冠三次。

国盛证券研报显示，外资入场尚在初级阶段。从空间上看，当前外资在国内市场占比仅为3%左右，远低于日韩等市场普遍15%以上的比例，A股在全球市场中仍处于大幅低配，国内外资占比仍将继续上升。11月底MSCI年内第三次扩容将吸引约2000亿元增量资金入场，外资增配A股的长期趋势难以改变。

例如，去年下半年中央在国内经济下行压力加大叠加外部环境变差的情况下，“政策宣告”是以中央首次提出了“六个稳”作为标志，之后执行层面在货币财政政策以及产业政策等方面全方位跟进，这个时期，我们看到的是“政策宣告 + 政策执行”。今年年初以来各项宏观领先指标开始改善，上周公布的一季度GDP增速与去年四季度持平于6.4%，正式宣告经济已经开始企稳，下行压力开始有所缓解，这说明政策周期已经正式步入“政策起效”。在这个阶段会逐步脱离“政策宣告” 进入“政策执行 + 政策起效”的协奏。过程中脱离“政策宣告”表现为稳增长调门降低，例如最近这次政治局会议上没有再次浓墨重彩的强调“六个稳”。但我们认为这不代表稳增长政策层面执行层面会有明显变化。就像会议中提及的那样 “继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”并要求保持“保持定力、增强耐力”。

要理解这部分，就要先了解可口可乐的商业模式。不同于一般饮料企业，可口可乐大部分收入来自浓缩浆（Con-centrate），而非直接终端产品。可口可乐公司把浓缩浆卖给各种各样的装瓶/灌装（Bottler）公司。这些灌装公司配上糖浆、水，制作成可供饮用的可乐。他们根据可口可乐公司的授权和标准灌装产品打上Logo，再进入各种渠道售卖。